Anthropic, розробник Claude, планує вийти на біржу перед Thanksgiving і залучити $80-100 млрд, за даними The Decoder, але після розпродажу технологічних акцій інвестори просять оцінку нижчу за $2 трлн.
За даними investingLive, для тих, хто будує на Claude, найцікавіше в оновленій заявці не оцінка. Квартальна виручка зросла з $11,6 до $17 млрд (+47%), і це попри знижки: нові версії моделей та контрактні умови забрали близько $600 млн. Це приблизно 3,5% від $17 млрд.
Яку оцінку Anthropic називають інвестори?
Джерела розходяться в діапазоні. The Decoder, який посилається на інвесторів у Financial Times, пише, що компанія хоче оцінку від $1,25 до $1,75 трлн. Нинішня оцінка становить $965 млрд, а найоптимістичніші інвестори сподівалися на $2 трлн.
InvestingLive, переказуючи Wall Street Journal, повідомляє, що інституційні інвестори радять вужчий діапазон: від $1,5 до $1,6 трлн. Остаточної цілі та кількості акцій Anthropic ще не визначила. Роадшоу може початися вже наступного тижня, а лістинг заплановано на тиждень перед Thanksgiving. На відміну від SpaceX, Anthropic, як очікують, назве діапазон ціни, а не одну цифру.
Що показала оновлена заявка про виручку і зобов'язання?
Оновлена заявка Anthropic показала виручку $17 млрд за квартал до 30 вересня проти $11,6 млрд у попередньому. Окремо The Decoder наводить річний темп виручки близько $81 млрд, тоді як наприкінці липня було приблизно $65 млрд.
Якщо помножити $17 млрд на 4, вийде $68 млрд, що менше за $81 млрд. Ймовірно, це різні метрики: підсумок за квартал і поточний темп, який вищий за квартальний середній. Джерела цього не пояснюють.
Ще одна цифра із заявки: зобов'язання на закупівлю обчислювальних потужностей та оренду загалом близько $895 млрд. Майже $450 млрд із них припадає на період до кінця 2030 року, решта здебільшого на 2031-2045 роки.
Чому інвестори тиснуть на оцінку?
Інвестори називають волатильні ринки, ризик надмірної частки AI в портфелі, політичний спротив новим дата-центрам і невизначеність щодо того, коли гіперскейлери на кшталт Amazon і Meta Platforms почнуть заробляти на AI-витратах. The Decoder додає, що Nasdaq 100 упав на 6,4% у четвер і частково відновився в п'ятницю.
Частина інвесторів, за WSJ, очікує, що фінансовий директор Krishna Rao занизить ціну розміщення, щоб покупці отримали сильний ріст у перший день. Вони допускають, що дебют біля $1,5 трлн може дотягнутися до $2 трлн до кінця першої сесії. Для порівняння, SpaceX виросла на 30% у перший день торгів у червні.
Чи вплине IPO на ціни Claude?
Жодне з джерел не пов'язує IPO зі змінами цін на API чи темпами релізів Claude, тож прямого висновку немає. Відомо лише, що знижки від нових версій моделей уже частково з'їли зростання виручки.
Конкурентний фон теж помітний: OpenAI знизила ціль раунду з $1,4 до $1,25 трлн і, за The Decoder, залучила лише близько третини з $30 млрд, яких прагнула спочатку.
